Unternehmensanalyse SS17 Lösung.pdf

Klausuren
Hochgeladen von Anonymer Nutzer am 14.01.2018
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Weiß jemand wie man bei Aufgabe 4d auf 690.94 bei dem Barwert kommt ?
Im Endeffekt wie in den Perioden davor auch, nur dass man die konstante jährliche Wachstumsrate des RG noch berücksichtigen muss. Also hab ich den RG=405,91 (JÜ)-318,55 (Eigenkapitalkosten)=87,36 mit dem EK-Kostensatz und der Wachstumsrate diskontiert: 87,36/(0,12-0,03)*1,03^3 und dann kam 690,90 bei mir raus. Keine Ahnung ob die vom Lehrstuhl wieder einen Rundungsfehler in der Klausur drin haben oder weshalb die sonst auf die 4 Cent mehr kommen 🤔
habe dort auch einen Rundungsfehler
woher weiß man, dass man so die Formeln nehmen muss? Finde das weder im Skript noch in der Übung.. Horrorklausur!
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das ist die KGV formel einfach umgestellt? -> KGV->Kurs/EPS -> Kurs/(JÜ/AnzahlAktien) (bei voll ausschüttung) -> Kurs*AnzahlAktien/JÜ -> Marktkapitalisierung/JÜ
jaa, das ergibt total Sinn, danke!
wie komme ich hier bei 5 a) auf die Werte in der Tabelle? Ich kann das aus den Unterlagen nicht mehr nachvollziehen..
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Ahh ok danke, jetzt macht es Sinn! Ich verstehe nur immer noch nicht, wieso es in der ersten Zeile 100 richtig klassifizierte solvente Unternehmen sind, weil oben in der Aufgabenstellung steht "die Verteilung der Unternehmen kann der untenstehenden Tabelle entnommen werden". Ich hab das dann so gelesen, dass es dann eben 62 insolvente Unternehmen und 0 solvente Unternehmen bei einem TW von -5% gibt.. weil woher weiß man, dass die Unternehmen in der großen Tabelle nur die falsch klassifizierten sind? Mega verwirrend!
exakt meine Frage- Man hätte ruhig mal schreiben können was genau die Tabelle angibt
Kann mir jemand erklären wie ich auf den Wert komme? Wenn ich EK x EK Rendite rechne komme ich auf 380,625
Du rechnest 375+37.5*0.2, da die thesaurierung 20% interne Rendite erwirtschaftet.
wo steht das in der Übung bzw im Skript?
ich verstehe immer noch nicht, was die Aufgabe mit Dividenendiskontierung und Residualgewinn zu tun hat, weil es ja anscheinend um Multiples geht.. diese Vermischung taucht nirgendwo im Skript auf und in der Übung haben wir es auch anders gemacht
kann mir das jemand erklären? eigentlich hauptsächlich, wo die 1 herkommt. die 0,9 ist ja die Ausschüttungsquote und die 0,12 der Diskontierungszins und die 0,2 die interne Rendite, richtig?
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Ohne einen Blick auf die Aufgabe zu werfen würde ich sagen, dass es sich vielleicht um das Forward KGV handelt? also KGV multipliziert mit Wachstumsquote
Habs auf Seite 186 gefunden: "Price/Earnings (KGV)" Ausschüttungsquote*(1+g)/(iEK-g) aber verstehe trotzdem immer noch nicht, warum und finds kacke, weil wir das in den Übungen nicht gemacht haben
kann mir jemand sagen wo dieser zusammenhang im skript steht, mich verwirrt speziell dass wir den JÜ vom 31.12 nehmen, das haben wir ja eigentlich nie gemacht um den Wert des Unternehmens m Vorjahr zu berechnen, denn 01.01.17=31.12.16
Versteht das jemand?
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also EKR= JÜ/ durchschnittliches EK, das ganze umgestellt ist dann JÜ= EK*EKR
danke schonmal für die Antwort, schaue es mir später an