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Umschlagshäufigkeit/-dauer der Debitoren
Umschlagshäufigkeit= Umsatzerlöse/ durschn. Forderungen L+L
Umschlagsdauer= 365/Umschlagshäufigkeit
Abschreibungsquote
= Jahresabschreibungen abnutzbares SAV / durchschn. abn. SAV zu AK/HK
Durchschnnittliche Nutzungsdauer
=100/Abschreibungsquote
Intensität des Anlagevermögens
= Anlagevermögen/Gesamtvermögen
Hohe Intensität:
- hoher Kapitalbedarf
- hohe Fixkosten
- schwer anpassungsfähig
Sachanlagenabnutzungsgrad
=kum. Abschreibung SAV / abn. SAV AK/HK am Ende de GJ
- Auskunft über Alter von Sachanlagen
- möglicher Reinvestitionsbedarf
Umschlagshäufigkeit/-dauer der Kreditoren
-häufigkeit= Material-Wareneinkauf / durschn. Verbindlichkeiten L+L
-dauer= 365 / Umschalgshäufigkeit
Cashflow
(Praktikermethode)
Jahresabschluss
+ Abschreibung AV
- Zuschreibung AV
+/- Dotierung;Auflösung langfr. Rückstellungen
------------------------------------------------------------------------------
= CF nach Praktikermethode
Anlagendeckungsgrad
= langfristiges Kapital (EK+FK) / Anlagevermögen
- silberne Finanzierungsregel
Working Capital
(Nettoumlaufvermögen)
Umlaufvermögen
- Forderungen Restlaufzeit > 1J
- kurzfristiges FK
---------------------------------------------------------
=Working Capital
Working Capital Ratio
= kurzfristig gebundenes UV / kurfristiges FK
Entschuldungdauer
= Effektivverschulden* / Netto Geldfluss LGT
*Effektivverschuden = FK - monetäres UV**
** monäteres UV = Ford. - langfr. Ford>1J + liquide MIttel + WP des UV
Gearing
= Nettoverschudlden* / Eigenkapital
*Nettoverschulden= verzinliches Fk - liquide Mittel - WP des UV
verzinliches FK:
- Anleihen
- Verbindlichkeiten gegen Kreditinstitute
- Sozialrückstellungen
- langfristieg Rückstellungen
Eigenkapitalquote
Fremdkapitalquote
Verschuldungsgrad
= EK / Gesamtkapital
= FK / Gesamtkapital
= FK / EK
Earnings before Interest and Tax
( EBIT)
Ergebnis vor Steuern
+ Finanzierungsaufwendungen
-------------------------------------------------------
= EBIT
oder
Betriebsergebnis
+ Erträge aus Finanzierungsaufwendungen
- Aufwendungen aus Finanzinvestitionen
------------------------------------------------------------------------
= EBIT
- wichtigstes Zwischenergebnis
Umsatzrentabilität - ROS
( Return on Sales)
= Ergebnisgröße (BE;Umsatz;JÜ) / Umsatzerlöse
- zeigt wie viel % des Umsatzes als Gewinn bleibt
Eigenkapitalrentabilität - ROE
(Return on Equity)
vor Steuer:
= Ergebnis vor Steuern / durchschn. EK
nach Steuer:
= Erg. vor Steuern - fiktive Ertragssteuer / durchschn. EK
Leverage - Analyse
= ROE + (ROI - FK Zinssatz) * durschn. EK / durschn. FK
- FK Zinssatz < ROI --> positiver Leverage Effekt
- FK Zinssatz > ROI --> negativer Leverage Effekt
Gesamtkapitalrentabilität - ROI
(Return on Investment)
vor Steuer:
=EBIT / durchschn. Gesamtkapital
nach Steuer:
= EBIT - Fiktive Ertragssteuer / durchschn. Gesamtkapital
Gewichteter Kapitalzinssatz
(WACC)
=r(EK) * EK/GK + (1-s) * r(FK) * FK/GK
r(EK) ... Eigenkapitalkosten
s ... Grenz - Ertragssteuersatz
r(FK) ... Framdkapitalkosten
Restwert ("ewige Rente")
(residual Value (RV))
= ewiger CF / WACC
Eigenkapitalkosten
r(EK) = Rf + ß * (e(Rm) - Rf)
Rf ... risikolose Rendite
Rm ... Marktrendite
ß ... Beta - Fehler
- systematisches Risiko = Risikoprämie des Marktes + Risikohöhe der Anlage (Geschäftsrisiko)
Gesamtunternehmenswert
= (Summe:) FCF * (1 + WACC)^-t + RV * (1+ WACC)^-t + Marktwert nicht betriebsnotwendiges Vermögen