3. Vorlesung Externes Rechnungswesen (Accounting II)

Untersuchung von Jahresabschluss und Lagebericht, um entscheidungsrelevante Informationen über die aktuelle und zukünftige wirtschaftliche Lage eines Unternehmens zu gewinnen.

Kapitalanleger, strategische Investoren, Kreditgeber, Analysten/Rating-Agenturen, Regulierungsbehörden.

Festlegung des Analyseziels.

Sammlung von Daten über wirtschaftliche und rechtliche Rahmenbedingungen.

Aufbereitung des Jahresabschlusses.

Kennzahlbildung und Hypothesenbildung.

Kennzahlauswahl und Gewichtung.

Kennzahlenvergleiche und Vorgaben.

Interpretation der Analyseergebnisse und Gesamturteil.

Vergangenheitsbezug und geringer Detaillierungsgrad des Jahresabschlusses.

Verzerrungen durch unvollständige Datenbasis, gläubigerschützende Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung (GoBs), Bilanzpolitik.

Unterschiedliche Rechnungslegungsnormen.

Bereinigung um bilanzpolitische Maßnahmen.

Anpassungen zur Verbesserung der Bilanz.

Aufbereitung ausgewählter Basisgrößen.

Analyse der Vermögensstruktur, Dauer der Vermögensbindung, Kapitalstruktur und Fristigkeiten, sowie Cash-Flow Analyse.

Ergebnisanalyse, Strukturierung des Ergebnisses, Rentabilitätsanalyse.

Fokus auf operative Ergebnisse, Finanzergebnisse und Sondereinflüsse.

Bilanzkennzahlen zur Vermögensstruktur, Liquiditätskennzahlen, Erfolgskennzahlen, Rentabilitätskennzahlen.

Anlageintensität, Umlaufintensität, Aktivierungsquote.

Sachanlagenbindung, Vorräte-Bindung, Kundenziel, Vorratsumschlagsdauer.

Fremdkapitalquote, Eigenkapitalquote, Verschuldungsgrad, Selbstfinanzierungsgrad.

Statische Liquiditätsanalyse: Anlagendeckung I & II, Working Capital, Liquiditätsgrade (1., 2., 3. Grades).

Dynamische Liquiditätsanalyse: Dynamischer Verschuldungsgrad, Cash Flow/Kapitaldienstquote, Cash Flow/Umsatzquote.

Kennzahl zur Messung der Gesamtkapitalrentabilität.

Formel: Periodenerfolg / Gesamtvermögen.

Ergänzt die Kennzahlenanalyse durch qualitative Informationen aus Anhang, Lagebericht und Ad-hoc-Mitteilungen.

Return on Assets (ROA), Eigenkapitalrentabilität (Return on Equity, ROE), Umsatzrentabilität I und II, Ergebnis je Aktie.

Logisch-deduktive Anordnung von Einzelkennzahlen zur Erhöhung der Aussagequalität des Analyseergebnisses.