Liquiditätssicherung

Fähigkeit des Unternehmens, die zu einem Zeitpunkt zwingend fälligen Zahlungsverpflichtungen uneingeschränkt erfüllen zu können.

Quellen

EZÜ, Zahlungsmittelbestände, Finanzierungsreserven

Nutzen

Sicherung der Zahlungsfähigkeit und Anpassungsfähigkeit

Kosten

Opportunitätskosten (z.B. kein Zins für liquide Mittel)

Echtes Entscheidungsproblem

Reserven erforderlich, um Mindereinz. oder Mehrausz. auffan- gen zu können - Umfang und Auswahl der Reserven?

$\rightarrow$ Abwägung von Vermeidungskosten und Anpassungskosten

(Opportunitäts-)Kosten der Vermeidung von Illiquidität

... durch:

• Halten von Zahlungsmittelbeständen sowie Sekundärreserven: Verzicht auf (höhere) Rendite
• offene Kreditlinien: Vorab-Gebühren

= Verluste durch Anpassungsmaßnahmen bei Illiquidität ...durch:

• Liquidation illiquider Vermögensgegenstände: Liquidationsverluste
• Inanspruchnahme offener Kreditlinien: Zinsaufschläge
• Verschlechterung des Standing: schlechtere Konditionen

• zentrales Instrument der kurzfristigen, zahlungsbezogenen Finanzplanung
• systematische Zusammenstellung aller Ein- und Auszahlungen für bestimmte Zeiträume, die mit zunehmender Entfernung vom Planungszeitpunkt größer werden

• Grundidee: Vermögensgegenstände erwirtschaften rechtzeitig Zahlungsmittel, die für die Bedienung der Kapitalgeber verwendet werden können.
• Das Volumen aller Aktiva mit einer Kapitalbindung bis zum Zeitpunkt sollte höher sein als der Kapitalbetrag aller Passiva mit Fälligkeit bist.

Aussagen über die aktuelle Liquidität aus Kennzahlen der aktuellen Bilanz

($\small > = 1$)

($\small >=1$)

($\small >=1$)