Formelsammlung

• RoA
• Umsatzrentabilität
• RoE
• RoIC
• ROCE

Allgemein:

Finanzielle Effizienz oder Erfolg,

gemessen an einer Kapital- oder Vermögensgröße

= RoA  = Jahresüberschuss / Bilanzsumme

= EBIT-Marge 

=  Bruttogewinn / Umsatz 

=  EBIT / Umsatz

= Umsatzrentabilität 

=  Bruttogewinn / Umsatz 

=  EBIT / Umsatz

= RoE  =  Jahresüberschuss / Eigenkapital

= RoIC  =  EBIT • (1 – Steuersatz) / IC

IC  =  Invested Capital  =  Eingesetztes Gesamtkapital

IC  = 

Eigenkapital

+ Langfr. Verbindlichkeiten

+ Verzinsliche kurzfr. Verbindlichkeiten

= ROCE

= EBIT / Eingesetztes Kapital

1. Kapitalstruktur und Finanzierungsanalyse: Kapitalbedarfdeckung durch Eigenkapital oder Fremdkapital?

   – Verschuldungsgrad

   – Eigenkapitalquote

   – Zinsdeckungsfaktor

2. Liquidität: Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens

   – Liquidität 1., 2. und 3. Grades

   – WC

   – NWC

= Fremdkapital / Eigenkapital     oder

= Fremdkapital / Bilanzsumme   oder

= Eigenkapital / Anlagevermögen

= EK / Gesamtkapital

= EBIT / Zinsen   oder  

= EBITDA / Zinsen

= Zahlungsmittel / Kurzfristige Verbindlichkeiten

= Acid Ratio = Quick Ratio 

= (Zahlungsmittel + Kurzfr. Forderungen)

   / Kurzfr. Verbindlichkeiten

= Current Ratio

= Umlaufvermögen / Kurzfr. Verbindlichkeiten

= Umlaufvermögen - Kurzfr. Verbindlichkeiten

= Umlaufvermögen

– Kurzfr. Verbindlichkeiten

– liquide Mittel

1. Ausschüttungsquote

2. Investitionsverhalten

   – Investitionen-in-Sachanlagevermögen-Quote

   – Investitionsquote

3. Marktorientierte Finanzkennzahlen

   – Kurs-Buchwert-Verhältnis

   – Kurs-Gewinn-Verhältnis

= Ausgeschüttete Dividenden / Jahresüberschuss

(abzulesen aus Kapitalflussrechnung und GuV)

=  SAV  /  Abschreibungen auf SAV

SAV = Sachanlagevermögen

= Cashflow aus Investitionen  /  Cashflow aus operativem Geschäft

=  Mittelzufluss/-abfluss aus Investitionstätigkeit 

/  Mittelzufluss/-abfluss aus laufender Geschäftstätigkeit

(abzulesen aus Kapitalflussrechnung)

= Market-to-Book-Ratio

= Marktkapitalisierung / Eigenkapital

= Aktien-Jahresschlusskurs • Anzahl Aktien  /  EK

= Price-to-Earnings-Ratio

= Preis je Aktie / Jahresüberschuss je Aktie

• BEP
• Kostenrelation
• BEP pro Bündel
• BEP im Anteilsansatz
• DOL
• DFL
• DCL

= BEP = Fixkosten / Deckungsbeitrag pro Stück

= Fixkosten / (Preis pro Stück – Variable Kosten pro Stück)

=  Kf  /  (p – kv)

 =  Fixkosten  /  Gesamte variable Kosten

=  Kf  /  Kv  

=   Kf  /  BEP • kv

=  Fixkosten  /  Deckungsbeitrag pro Bündel

Deckungsbeitrag pro Bündel

= ∑ a_i • (Preis - Variable Kosten)

mit a_i = Anzahl des Produktes i pro Bündel

Fixkosten pro Produktart  

=  Fixkosten  /  Anzahl Produktarten

Deckungsbeitrag einer Produktart 

=  Preis der Produktart – Variable Kosten der Produktart

BEP einer Produktart 

=  Fixkosten pro Produktart 

    /  Deckungsbeitrag der Produktart

= DOL

=  % Änderung EBIT  /  % Änderung Umsatz 

=  % Änderung EBIT  /  % Änderung Menge 

=  1 + Fixe Kosten  /  EBIT

(EBIT = Operativer Gewinn)

= DFL

=  % Änderung Jahresüberschuss  /  % Änderung EBIT

≈  EBIT  /  (EBIT − Zinsen)

=  1  +  Zinsen  /  (EBIT − Zinsen)

= DCL

=  % Änderung Jahresüberschuss 

 /  % Änderung Umsatz

= DOL • DFL

• Korrelationskoeffizient

• Univariate Regression

• Multivariate Regression

• Lineare Programmierung und Simplex-Algorithmus

Maximiere F(x) = c^T • x

unter den Nebenbedingungen:  

Ax = b   und   x ≥ 0

• Jahresüberschuss
• Bilanzielle Investitionsplanung

• Bilanzielle Finanzplanung

• Bilanzstrukturrelation

• Brutto-Plan-Bewegungsbilanz

• Effektivverschuldung

• Cashflow

• Verschuldungsgrad
• Dynamischer Verschuldungsgrad
• Anlagendeckung

• Liquiditätskennzahlen

= Erträge – Aufwendungen 

=  EBIT – Zinsen – Steuern

   Zugänge Sachanlagen

+ Zugänge Beteiligungen/Ausleihungen

= ∑ Bewilligte Investitionen

+ Noch nicht bewilligte Investitionen

= Gesamtinvestitionsvolumen

– Gesamtfinanzierungsvolumen

= – Über-/Unterdeckung

   Abschreibungen auf Sachanlagen

+ Abschreibungen auf Finanzanlagen

+ Abgänge Sachanlagen

= Minderung Anlagevermögen

   Erhöhung Eigenkapital*

+ Netto-Erhöhung langfristiger Rückstellungen*

+ Netto-Veränderung langfristiger Kredite

= Zunahme/Abnahme langfristigen Kapitals

   Minderung Anlagevermögen

+ Zunahme/Abnahme langfristigen Kapitals

= Gesamtfinanzierungsvolumen

* inkl. 50 % Sonderposten

Gesamtvermögen = Gesamtkapital

Aktiva:

   Anlagevermögen

+ Umlaufvermögen

        davon kurzfristig realisierbar (Forderungen + Liquide Mittel)

= Gesamtvermögen

Passiva:

   Eigenkapital

+ Fremdkapital

        davon langfristiges Fremdkapital

        davon kurzfristiges Fremdkapital

        davon Bilanzgewinn (=Ausschüttung)

= Gesamtkapital

Passiva:

   Langfristiges Kapital

+ Kurzfristiges Kapital

= Gesamtkapital

Langfristiges Kapital

= Eigenkapital + langfristiges Fremdkapital

Kurzfristiges Kapital

= kurzfristiges Fremdkapital + Bilanzgewinn

   Fremdkapital

– Ausschüttungen

– Pensionsrückstellungen (= langfr RL.)

– Kurzfr. realisierbares Vermögen

= Effektivverschuldung

   Jahresüberschuss

+ Abschreibungen auf Sachanlagevermögen

+ Abschreibungen auf Finanzanlagevermögen

+ Nettoerhöhungen der Pensionsrückstellungen

= Cashflow

Finanzierungskennzahlen:

•  Verschuldungsgrad

•  Anlagendeckung

•  Dynamischer Verschuldungsgrad

Liquiditätskennzahlen:

•  Liquidität 2. Grades

•  Liquidität 3. Grades

= Langfristiges Kapital / langfristig gebundenes Kapital

= Langfristiges Kapital / Anlagevermögen

= Effektivverschuldung / Cash Flow

Mittelverwendung = Mittelherkunft

Anlagevermögen

       davon Sachanlagen-Zugänge

       davon Finanzanlagen-Zugänge

Umlaufvermögen

       davon Vorräte

       davon Forderungen

       davon Liquide Mittel

= Mittelverwendung

Anlagevermögen

       davon Sachanlagen-Abschreibungen

       davon Finanzanlagen-Abschreibungen

       davon Sachanlagen-Abgänge

Langfristiges Kapital

       davon Eigenkapital

       davon Rückstellungen

       davon Langfristige Kredite

Kurz-und mittelfristiges Kapital

       davon Lieferverbindlichkeiten

       davon Bankverbindlichkeiten

       davon Sonstige Verbindlichkeiten

Bilanzgewinn (Ausschüttung)

= Mittelherkunft

• Amortisationsdauer
• Barwert
• Kapitalwert
• (Interner Zinsfuß)

= FCF_t  /  (1+z)^t

= Zeitspanne bis zum letzten negativen kumulierten Barwert +

Absoluter Wert des letzten negativen kumulierten Barwertes

/  Barwert des folgenden Jahres

= der Zinssatz, wenn der Kapitalwert gleich Null ist.

• (Entity) Free Cash Flow

• ∆ NWC

• CAPM

• WACC

• Terminal Value

• Unternehmenswert

   Gewinn vor Steuern (EBT)

+ Zinsaufwand

= EBIT

– adjustierte Steuern

= NOPAT

+ Abschreibungen

+ ∆ langfristige Rückstellungen

– ∆ Net Working Capital

– Investitionen in das Anlagevermögen (CAPEX)

= Entity FCF

   Jahresüberschuss

– nicht zahlungswirksame Erträge

+ nicht zahlungswirksame Aufwendungen

= Operativer Cashflow

= ∆ Umlaufvermögen – ∆ Kasse – ∆ kurzfristige Verbindlichkeiten

∆ Umlaufvermögen

= Umlaufvermögen_t  −  Umlaufvermögen_(t-1)

∆ Kasse

= Kasse_t  –  Kasse_(t-1)

∆ kurzfristige Verbindlichkeiten

= kurzfr. Verbind._t − kurzfr. Verbind._(t−1)