Durchschnittlicher Fortschritt
Empfohlene Karteikarten-Sets
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Investition
- Ausgabe in der Gegenwart in Erwartung zukünftiger Renditen
- zb in langlebige Güter, Immobilien, Start-Ups etc.
-> je höher die erwartete Rendite, desto höher die Investition
statische Investitionsbewertung
Kostenvergleich: geringste Kosten
-> alle Kosten werden addiert
Gewinnvergleich: höchster Gewinn
-> Umsatzerlöse - Kosten
Amortisationszeitraum: kürzeste Amortisationszeit
-> Anschaffungskosten (- Restwert)/ durschn. Jahresrückfluss
Vorteile & Nachteile statischer Investitionsbewertung
+ einfache & schnelle Kalkulation -> schnelle Entscheidungsfindung
+ einfache Datenerfassung als Berechnungsgrundlage ausreichend
- Berücksichtigung eines Durchschnittszeitraums -> Besonderheiten bleiben unberücksichtigt
- Zeitwert des Geldes wird vernachlässigt
- nur quantitativer Vgl., qualitative Kriterien werden vernachlässigt
dynamische Investitionsbewertung
Kapitalwertmethode: Gesamtkapitalwert
alle Zahlungen auf den Zeitpunkt der Investition werden diskontiert -> Vergleichbarkeit
Annuitätenmethode: jährliche Rente
Verteilung des CV auf die Nutzungsdauer -> Zielwert pro Periode
interner Zinssatz: jährlicher Zinssatz
Ableitung des Zinssatzes, der zu einem CV von 0 führt -> Innenumsätze
Vorteile & Nachteiler dynamischer Investitionsbewertung
+ Zeitwert des Geldes spiegelt sich wider: "Heute Geld zu haben ist besser als morgen Geld zu haben"
+ alle Zahlungen & Ausgaben werden zum Zeitpunkt des tatsächlichen Anfallens erfasst
- komplexe Datenerfassung nötig, um die richtige Datenbank zu erhalten
- nur quantitativer Vgl., qualitative Kriterien werden vernachlässigt
Kapitalwertmethode
spiegelt den heutigen Wert aller zukünftigen Cashflows wider
CV = (FCF)/((1+i)^t)
Annuitätsmethode
spiegelt Zahlungsüberschuss jeder Periode wider / die Annuität über die Anlageperioden
a = CV* (((1+i)^n)*i)/(((1+i)^n)-1)
interne Zinsmethode
spiegelt den Zinssatz der Anlage über den Anlagezeitraum wider
Erwartungswert
alle Investitionsentscheidungen werden unter Unsicherheit getroffen
=> investiere in die Alternative mit dem höchsten erwartetem Wert
spiegelt jedoch nicht das subjektive Risikobewusstsein des einzelnen wider -> Korrekturmethode
Finanzierung
Cashflow, der mit einer Einzahlungs beginnt
-> zukünftige Auszahlungen an Investor folgen
Einteilung Finanzierung
Eigenfinanzierung: Eigenfinanzierung, Selbstfinanzierung
Fremdfinanzierung: Rückstellungen, Kreditfinanzierung
Innenfinanzierung: Selbstfinanzierung, Umstrukturierung von Vermögenswerten, Rückstellungen
Außenfinanzierung: Eigenfinanzierung, Kreditfinanzierung
Innenfinanzierung
Selbstfinanzierung:
- Gewinnüberschuss
Umstrukturierung von Vermögenswerten:
- Abschreibungen
- (Anlagen-)Verkauf / Umtausch
Rückstellungen:
- interne Fremdfinanzierung (Bildung von Pensionsrückstellungen für Mitarbeiter)
Außenfinanzierung / externe Finanzierung
Eigenkapitalfinanzierung:
- öffentlichens (gelisted, mit Börsen (Sekundärmarkt)) oder privates (nicht gelisted, ohne Börsen (Primärmarkt)) Eigenkapital
- neuer/bestehender Gesellschafter/Partner
- Verkauf von Unternehmensanteilen
Fremd-/Kreditfinanzierung:
- kurzfirstig ~ < 1 J
- mittelfristig ~ 1-5 J
- langfristig ~ > 5 J
Finanzvermittler
- gleichen unterschiedliche Interessen von Investoren & U. aus
-> Veränderung von Volumen, Risiko, Laufzeit
-> Koordinationsfunktion
- Informationssche (Suchen, Sammeln, Strukturieren, Analysieren)
- Risikoverteilung ( Kapital auf mehrere Kreditnehmer verteilen)
- Transaktionskosten (Kosten für Suche, Verhandlung & Überwachung senken)
Bonitätseinstufungen & Rating
- je höher das Risiko, desto höher der Zinssatz
- Ratingagenturen & Kreditinstitute geben Bonitätseinstufungen
- qualitatives Rating (über Marktposition, Wettbewerb im Markt, Unternehmensführung etc.)
- quantitatives Rating (über finanzielle KPIs (Cashflow, Vermögensstruktur, Verschuldungsgrad etc.))