Corporate Finance SS17.pdf

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Uploaded by Anonymous User at 2017-06-06
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Scan der Klausur aus dem SS17 am 6.6.17. Ergebnisse und Anmerkungen stammen aus Klausur, sind also nicht zwingend richtig!

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Muss man hier jetzt immer die Differenz im NWC zum Vorjahr ausrechnen oder nimmt man einfach immer -assets +liabilities für jedes Jahr?
Das würde mich auch interessieren!
Definition - What does Non-Cash Working Capital (NCWC) mean? Non-cash working capital (NCWC) is calculated by taking all current assets net of cash and subtracting all current liabilities. Usually during due diligence, the target's historical NCWC is calculated on a monthly basis for two to three years to understand how much working capital the business needs to support ongoing operations. Then - increase or + decrease of NCWC.
hat jemand dazu eine Antwort?
guck mal 4b von Tut 5
hat jemand die Lösungen dazu?
a) D/E sinkt, Beta 0 sinkt, mü sinkt, V steigt. b) cov steigt, Beta steigt, mü steigt, V sinkt, c) rf sinkt, mü sinkt, V steigt, d) Std dev von M sinkt, Beta L,M steigt, mü steigt V sinkt e) mü M steigt, mü stegit, V sinkt. mit mü meinte ich immer den discount factor
wie rechnet man das
Du benutzt die Formel für den market oriented approach aus dem Skript von Folie 313. Dafür hast du ja alle Werte in der Aufgabenstellung gegeben und rechnest dann für Shorter LLC 0,05+0,5*(0,08-0,05)=0,065. Damit diskontierst du E(CF) dann noch und kommst auf den Value von 590/1,065=554
wie kommen wir auf das portfolio müh? können wir einfach annehmen dass das portfolio aus 0,5 A und 0,5 B besteht?
Wenn du von einem perfekten hedge ausgehst und die Information gegeben ist, dass der Anteil von B 0,42 (A 0,58) im minimal-varianz portfolio ist (sigma =0) kannst du den return ausrechnen indem du die Gewichte mit den Exp returns der stocks multiplizierst.
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Problem V 5 Da habe ich 1016,04 raus
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Ich verstehe aber in dem Zusammenhang nicht, wie die Werte - 10 +50 -50 in dieser Reihenfolge zustande kommen ? auch die NWC Werte selber versteh ich nicht wenn es ein Vergleich zur Vorperiode ist passt es bei mir trotzdem nicht xd
Kann das wär eventuell kurz erklären ?^^
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Hat jemand die Klausur schon bearbeitet? Komme bei PIII nicht weiter und bräuchte einen ansatz.
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PII 2. Ich habe folgende Werte ausgerechnet: 1) 3% 2) 0 3) 0 4) 0,0225 5) 0,0225 6) 0,2 7) 0,5
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Ich habe nach der linearen Gleichung für x=0,75 raus und dadurch habe ich bei 5. Simga(p3)=0,75*0,15+0 =0,1125 7. Korrelationskoeffizient(p4,p1)= cov(p2.p1)/ sigma p2*sigma p1= 0,04/(0,4*0,1)=1
Meine Rechnung für X: 0,075=x*0,06+(1-x)*0,03 Dann habe ich ein X von 1,5 Danach dann WURZEL(1,5^2*0,15^2)=0,225
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P3 1. habe ich für unlevered 0,5 und für levered beta = 1,5 2. 1,065 als discount factor
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Super, dann sollte das doch soweit bei uns passen!
yes, denke auch aber guck mal bitte noch kurz bei P5 5. :-D
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Mag jmd erklären, wie er Aufgabe 1.1. gerechnet hat?
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zu 1.2: Ja stimmt das geht auch, die Aufgabenstellung ist halt unklar formuliert. Da muss man ja jetzt selbst eine Annahme treffen
@Erdna wie bist du auf die sharp ratio gekommen?
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weiss jemand die korrekten antworten zu mc von e&y ?
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Eventuell ist bei dem Gastvortrag so, dass auch die verbalen Ausführungen für die Klausur relevant waren.
60% und das andere wurde nicht so genau ausgeführt
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stimmt q52 so? hab nur a und b
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ich glaube es ist falsch, c und du müssten dazu :(
hab auch abcd
q3 2 d müsste noch dazu oder?
q4 2 nur a ist richtig