Wie lautet das PW für die Seite bei Jackwerth für die Old Exams?
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und wo finde ich dort die old exams?
Wie kommst du auf 1/3 das ist doch Debt/Equity
Muss man da nicht einen neuen WACC ohne Steuern ausrechnen und mit dem diskontieren ?
Jap, habe da 0,3*0,07+0,7*0,09 = 0,084 und somit als NPV = 16,561
Wieso true? Das ist doch ein inverted investment (borrowing money)
habt ihr die selben Lösungen? i) Af5= 3,791 Af7= 4,8684 ii) NPVa= 26,9539 NPVb= 39,4737 iii) EACa= 9,1626 EACb= 10,1608 -> Chose projekt A
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NPV/Aft, :/
Bud Spencer hat recht,
müsste man nicht eigentlich anstatt jeweils der 1 nur 0,5 nehmen, weil man die anderen 50 Prozent ja auf jeden fall in C investiert?! X_c ist ja schon = 05, also müsste X_a + X_b = 0,5
so hab ich es auch gemacht
Hat hier jemand Lösungsansätze für diese Aufgabe? Würde mir sehr helfen :)
Hab leider auch nur die a und b..
beim Company value wird glaube die Steuer nicht nochmal beachtet, da sie sich ja schon im adj wacc befindet oder?
Hier müsste dann auch mit rd=0.052 für Wacc=0.115 rauskommen
ist es nicht besser die Option zu wählen, bei der das Ergebnis am kleinsten ist? Da hier Geld von der Bank geliehen wird und ich möglichst wenig für das geliehene Geld bezahlen möchte?
richtig
Die Risikoprämie wird nur auf das systematische Risiko gezahlt. Idosynkratisches Risiko kann nur durch die Diversifikation minimiert werden. Damit ist die Aussage falsch
ich habe 0,000117 raus
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du hast glaub die x werte beim berechnen zum falschen asset multipliziert..sonst stimmt :)
danke!
welche NPV habt ihr bekommen?
-331.75 :)
ich bekomme qurterly compounded irgendwas mit 800 raus
warum nimmt man hier 9 und nicht 10? es heißt ja, die Dividende wächst bis in 10 jahren
Ich glaube hierbei handelt es sich um einen Schreibfehler, bei hoch 10 kommt nämlich 34,389 raus, was ja hier auch als Ergebnis da steht.
Das stimmt nicht. Bei hoch 10 kommt 36 raus weshalb die Aktie gekauft werden sollte
Müsste man hier nicht die Annuity mit t=15 minus die mit t=5 (also (1)) berechnen? Es geht ja um die 10 Jahre nach den ersten fünf und nicht irgendwelche... Ich komme auf NPV=9302,1159 also trotzdem positiv
genau auf das Ergebnis kommt er ja auch wenn man 1-2 macht.
also ich habe die c) und d) so gemacht. verstehe nicht warum man beim PV(all equity) die Steuer ignorieren sollte das haben wir in der Vorlesung ja auch nicht so gemacht. Was meint ihr?
Bist du dir sicher bei dieser Aufgabe? Habe hierbei immer Probleme und wenn du dir damit sicher bist würde ich sie mir so einfach auf das Cheatsheet schreiben
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Das macht man um zu sehen was ein Projekt heute Wert ist. Wenn etwas erst in Jahr 10 (t) startet für z.B. 5 Jahre (T), dann kannst du nicht einfach +CF* AF5 rechnen sondern du musst es mit 1/(1+r)^(t-1) auf heute zurück rechnen.
Ich habe das so gemacht wie im Tut Nr. 3, man rechnet alles aus für die gesamten Jahre und dann diskontiert man es mit dem jeweiligen Discount factor für die Jahre in denen es noch keinen Cash Flow gibt ab da kommt man bei c) auf 368,36 und bei d) auf 722,53
Und?
ich hätte hier in Periode einen cf von -110... da normalerweise es -150 sind und dann Zusatzlich noch -80 dazu kommen, jedoch im ersten halben jahr schon ein cf i.h.v. 120 fließt.. hat das jemand auch so?
oder die 120 kommen in t=1 mit rein, dann wären es in t=0 -230 und in t=1 240 und in t=2 120
Ich habe bei der 3c) ANPV=1,16 und bei der d) NPV=1,133
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NPV = -0.5 + 0,1*0,6/0,0368
ich hab das gleiche Ergebnis wie Miriam. Hier werden ja die Steuern total vergessen... Allerdings kann ich mir nicht erklären warum unterschiedliche zahlen rauskommen da nach Fragestellung ja eigentlich die gleichen rauskommen sollten...
Wir beginnen in Jahr 1 und haben 6bn über 10 Jahre. Demnach ist der jährliche CF 1-10 0.6bn und müsste demnach dann mit dem 10-jährigen annuityfactor diskontiert werden. Wieso sollte man ihn sonst ausrechnen. Unsere Sicht ist aus t=0 da wir die investitionsentscheidung ja vor dem Bau treffen sollten. Demnach ist der NPV hier -2,56bn
Warum muss das ß der Anlage/Firma nach der Restrukturierung gleich sein, wie davor?
Im Tut haben wir aufgeschrieben, dass die Aussage, "debt Capital does not change" impliziert dass ßA Constant bleibt. Ich habe noch keine Begründung gefunden bei der ich mir zu 100% sicher bin aber ich vermute aktuell, dass es daran liegt, dass ßE das Risiko der Verschuldung kompensiert.
ßa ist unabhängig von der Capital Struktur, also vor und nach der Umstrukturierung gleich (siehe Modigliani and Miller)
Mit der Formel "Outstanding shares * price" berechnet man doch das Equity oder? Ich habe mir für den "market value" : earnings*P/E-ratio notiert
Müssten das nicht 117 TEUR sein, da Net Income = EBIT –Taxes –Interest? Also 200 TEUR - 83 TEUR = 117 TEUR
hat jemand die selben Lösungen bzw. hat jemand einen anderen Lösungsweg?
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@Koksbaron, kannst du deine Rechnung eventuell reinstellen? :) komm auf andere Zahlen
EPS setzt sich ab Periode 3 aus den Produktverkäufen und dem Investitionsgewinn zusammen
Ich habe hier 521,42 raus mit der quaterly Verzinsung
in Aufgabe 2a) steht "discount rate (compounded quartely) sprich die 16% kann man einfach so nehmen, falls ich das richtig verstanden habe :)
Warum wird hier Beta von E genomme? In der Aufgabe steht ja Beta assets, warum dann nicht Beta von a?
Das debt/equity war doch 1/3 oder?
ich glaube das ist aus der Formel D/E+D wobei ja E= 3D ist und somit 1/4 raus kommt
sollte deshalb nicht Type 2 ausgewählt werden, weil dort die Kosten niedriger sind?
Ja :)
beide Projekte haben unterschiedliche Risiko´s kann dann trotzdem bei des einfach vergleichen?
hey Leute, eine Frage zu historical returns: Ich hab jetzt überall geschaut, in den Tuts, den Folien, im Buch. Aber ich finde nicht, ob man bei der covariance auch 1/(n-1) rechnet, oder ob nur bei der variance dieses loss of a degree of freedom ist. Kann mir jemand weiterhelfen? :)
Hier benutzen wir ja jeweils den adjusted WACC zum diskontieren. Die Vorraussetzung um mit dem adj. WACC diskontieren zu können ist ja, das das Projekt und die Firma gleichermaßen über Debt/ Equity finanziert wurden. --> Woher weiß ich, dass ich hier mit dem adj. WACC diskontieren darf?
evt. noch Bezug auch MM3, " value of Firma is Independent of its dividend policy" ?
Kommt hier noch jemand auf 0,6067?
habe ich auch raus!
Ich auch.
Wie kommt man auf diese Formel?
Stimmt die 4 a so? Woher hast du das? :) müsste bei der variance nicht durch zwei geteilt werden, weil n-1?
Die Lösung stimmt so:)
Wie kommst du darauf ? WO hast du die 2/15 her ?
Ich habe hier zwei IRR's als Ergebnis (0,0909 und 0,2). Hat das noch jemand?
Hat jemand eine Lösung für 4d? :)
Hier braucht man doch die Var(rm) daher sollte man hier doch 0,18^2 einsetzen, oder nicht?
Warum ist das beta of debt Capital ßA? Ich dachte das ist ßD?
Hey, hat jemand vielleicht schon die Lösungen zum HT19?
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Sicher, dass man bei der HT 2c) bei x die 0,9615 nehmen soll und nicht 0,9? :)
Ich denke das ist richtig, da lautCo–Worker die IRR nah bei 0,04 liegt und wenn man das in die Formel x=1/1+IRR einsetzt, dann kommt man auf die 0,9615
Wie viele Punkte braucht man zum bestehen?
„You can achieve up to 90 points in the exam. In total – exam and midterm – you need to achieve at least 45 points to pass.“ – laut Website
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Darf man das einfach so ausdrucken und beim HT verwenden?
wieso nehmen wir hier die 220.000 als Constant salaries an anstatt 200.00 wie im ersten jahr?
glaub auch dass es 200k sein sollte, weil die 220k sind ja Gebühren und kein Gehalt
nein das ist richtig so weil wir ziehen ja die kosten (Gehalt) von unseren verkäufen (tuition) ab
Falsch. Das kann man einfach mit Beispielzahlen ausprobieren.
solle richtig sein
Da fehlt doch ein – ?
wie komme ich auf die werte von x?
"How much should he invest into A and B to get the minimum variance portfolio consisting of all three stocks?" Hab da für B 10.2% & für A 39.8%
Ergibt doch keinen Sinn hier, 0.38 + 0,62 + 0,5 > 1 ???
wie kommst du darauf?:) krieg ne utopische zahl raus, hab irgendwo einen Rechenfehler
mag jemand seinen Lösungsansatz reinstellen bitte?
Irgendwelche Lösungen??
Ich hab -254,7333, also nicht investieren
-296,7 haben wir raus :/ Wie genau habt ihr es berechnet?
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