Risk Management - 2.0 SWS - Englisch

at Ludwig-Maximilians-Universität München

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AUG 02
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Hallo! Wird es auch im SS 19 eine Vorlesung in RM geben. Im Vorlesungsverzeichnis steht leider keine Veranstaltung zur Zeit🤷🏼‍♀️
Nein wird es nicht. Die Klausur kannst du trotzdem schreiben
Weiß jemand wann die einsicht ist?
Haben die beiden PO-Linien dieselbe Steigung?
Also mMn müsste die Steigung der der beiden Calls 2 sein und die Steigung des stocks 1. Und da ab 75 beide einen payoff liefern, müsste man beide Steigungen addieren, so dass die Steigung, die hier als "call slope" bezeichnet ist gleich 3 - also steiler - ist.
Wenn der Stock price steigt, steigt automatisch der Wert der Call option. Dementsprechend müsste bei current stock price positiv und negativ rein. Bei Strike kann man sich einfach die Call und Put Formel vorstellen. Wenn bei einem Call der Strike price steigt sinkt der Wert der Option. Daher müsste hier negativ und positiv stehen. Wenn die Volatilität steigt, steigt sowohl der Call als auch der Put Wert der Option. Durch steigende Volatilität einer Aktie steigt die erwartete Rendite um die Steigerung in der erwartenden Rendite auszugleichen muss daher der Wert der Option steigen(2x positiv). Bei Time haben wir doch gelernt das der Wert einer Option abnimmt je näher er zur expiration date kommt. Daher muss hier zwei mal positiv rein.
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Kann es sein, dass der timevalue sich gegenläufig zeigt? Ein Call soll deswegen ja spät ausgeführt werden, da der Zeitwert negativ reinspielt in der Formel durch -PVK und ein Put früh, um den maximalen Zeitwert durch +PVK noch mitzunehmen. C = S+P -PVK P = C - S + PVK Somit muss ein European Call bei höherer Zeit zur expiration steigen, und ein Put bei erhöhter Zeit sinken im Wert
Also im Skript steht’s so drinnen
Da es doch ein Investor ist müsste man doch zwei mal den Ask Preis nehmen oder nicht ? Also selbst wenn s short ist ändert sich ja nicht s daran das er die Option kaufen möchte.
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+3.06 = 2* 1.53 1.53 ist der BID Preis des 72.5 Calls. 72.5 ist in gegebenem Butterfly Spread der mittlere Wert, zu dem man 2 Short Calls wählt. Somit bekommt man 2 mal die Prämie, von welcher der BID Preis ausgezahlt wird :)
C= - (70,95-72,5;0) + 2*1,53; Stimmt das -? Es ist ja eine short position und für die gilt die Formel -max(S-K,0)
Muss man das ins Quadrat nehmen? Also 1,04?
Ja weil es ein 2 stufiger binomial tree ist
Ginge hier auch das Gleichungssystem? Bzw. wenn nein, warum nicht? Mit I.) 120D + 1.04B = 15 II.) 85D + 1.04B = 0 <=> B = -85D/1.04 =>120D - (85/1.04)D = 15 <=>D=15/(120-85/1.04) D=0.3920 B=-30.1501 bekomme ich ein anderes Ergebnis. Wo liegt der Fehler?
Hier wird in der Aufgabe genau dein Gleichungssystem verwendet, es wurde nur von Anfang an umgestellt (siehe Vorlesung). Du kommst auf andere Werte, weil du im Schritt, in dem B eingesetzt wird, "120D - B" rechnest anstatt korrekterweise "120 + 1,04B". Du hast nur die 1,04 vergessen :)
Was bei dir steht sind noch die Prozentangaben. Der change müsste bei den Assets 38,8, bei den Liabilities 18,93 und beim equity 19,9 sein
Aber mit zwei Dezimalen 😬😉
Woher ich, dass das long und nicht short ist?
ist nicht angegeben bin davon ausgegangen weil da steht ordinary investor und ein short strangle ja schon einiges an Risiko beinhalten würde
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Wie kommt man auf die Ergebnisse in 2b) ?
C= (70,95-70)-2,89 = 0,95-2,89= -1,94 C= (70,95-72,5;0) + 2*1,53 C= (70,95 -75; 0) - 0,82 = -1,94 + 3,06 - 0,82 = 0,3
Du musst die Werte aus der angabe verwenden
Wieso ist hier auf einmal deine Volatilität 24% und nicht 25% ?
PV (K) muss laut Angabe eingesetzt werden und wäre in dem fall 70
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Weiss jemand wie man Aufgabe 4 (Exchange Rate Risk) a& b löst? - Bin dankbar für jede Hilfe!
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Hat jemand die komplette Lösung von dieser Klausur SS 17, die er reinstellen kann?
Ich habe gerade meinen Lösungsvorschlag hochgeladen, kann aber nicht garantieren dass es stimmt.
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Hat jemand die Lösung zu dieser Klausur vom SS 17, die er teilen kann ?
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Ich habe bei 3 c) ii) 77,85 als Stock price
Habe die Klausur mal gerechnet und hochgeladen, aber ich kann natürlich nicht garantieren dass das alles stimmt.
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Auf der angabe Steht in instruction 4 dass alle antworten entweder auf deutsch oder auf englisch sein müssen... Das heisst ich dürfte auch komplett in deutsch?
ja
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Kriegt ihr für d1 den Wert so raus wenn ihr das in den TR eintippt? Bei mir kommt da für diese Zahlen ein anderer Wert heraus.
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Es auch kann sein, dass dein Taschenrechner falsch eingestellt ist, und den Logarithmus anders berechnet. Ist nem Freund von mir auch passiert.
Wie muss der denn eingestellt sein?
Beim Tutorium 2 Aufgabe 2 (Black Scholes Formula) ist laut Musterlösung N(d1)=N(0.0555)=0.5221 und N(d2)=N(-0.0269)=0.4892. In der Standardnomalverteilungstabelle, die wir gegeben bekommen können wir die Werte N(d1) und N(d2) aber nur auf zwei Nachkommastellen genau bestimmen. Wäre es daher richtig, dass ich d1 und d2 jeweils runde, also d1=0.06 und d2=-0.03. Dadurch würde ich dann auf andere Werte kommen wie in der Musterlösung, aber die Werte aus der Lösung kann man mit unserer Verteilung ja nicht bestimmen oder?
ging mir genau so! Ich habs genauso gemacht wie du und gehe davon aus, dass das in Ordnung ist da wir ja nur die Tabelle bekommen.. (war aber nicht in denTutorien, daher keine Garantie ;-) )
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weiß jemand wie man die Aufgabe 2b) berechnet?
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4c) Ct1 = 300*0,02 = 6 => Ct2 = 6 und Ct3 = 306 da at par in der Angabe steht. PV (Ct1) = 6/1,02 = 5,88 PV (Ct2) = 6/1.02^2 = 5,77 PV (Ct3) = 306/1,03^3 = 280,03 4f) T0 = 1,2 * 100 = 120 T1 = 1,1 * 100 = 110 Daher sollte man 110 $ in T1 investieren Bin mir aber bei den Aufgaben nicht hundertprozentig sicher
Du rechnest erst den expected return mit der CAPM Formel auf. Ich glaub, da müsste man auf 3% kommen und dann setzt du die Zahlen in die angegebeme Formel ein und rechnest die Correlation aus
Gibt es irgendwo die Klausur vom SOSE 18 oder WISE 17/18?
Wie zeichnet man hier den Payoff? Danke schonmal im Voraus!
Hallo! kann mir jemand sagen wie die Klausur aufgebaut ist? Sind alle fragen offen, oder multiple Choice? Wie siehts auch bei unternehmungsrechnung ? Danke euch im Voraus!
Beide offen soweit ich weiß
Danke!
Hey wie komme ich nochmal auf das T (Time to expiration) wenn ich die Infos vom z.B. 24 Juli 2010 gegeben habe und T bis Dezember 2010 wissen soll??
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options expire on the saturday following the third Friday of the month (here: 18 December 2010)
Aber nachdem man ja in der Klausur nicht in seinem Kalender nachschauen kann, wird eine Zeit angegeben, z.B. ein halbes Jahr => T=0,5 etc
Würde man hier weniger Punkte bekommen, wenn man stattdessen schreibt: Amount to be exchanged = (Change in Portfolio Duration x Portfolio Value)/(Change in Asset Duration) (-14 x 20)/(-7)=40 Das ist ja viel schneller und kommt aufs gleiche raus.
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Nein du bekommst auf keinen Fall Punktabzug wenn das gleiche rauskommt. In der Angabe steht ja nirgends dass man eine bestimmte Formel anwenden soll. Nur wie kommst du bei deiner Berechnung auf das Portfolio Value von 10 ?
Danke! Hab mich wohl vertippt, ist jetzt geändert
Müssten es nicht 1,03 x 90 - 63 sein ?
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wenn man mit den risk-neutral probabilities rechnet benötigt man doch überhaupt kein delta ?
Ja es müsste 1,03 sein. Da sind ein Haufen Fehler in der Lösung. Und wie du sagst, delta hat nichts mit Risk neutral probabilities zu tun
Gibt es generelle Vorgaben bzgl. Rundungen? Wäre insbesondere für Black-Scholes interessant.
Bisher sollten immer Zwischenergebnisse auf 4 und Endergebnisse auf 2 Nachkommastellen gerundet werden
steht immer in der angabe
Welche Spalten/ Zahlen muss man genau ansehen zum Vergleichen ob was in-the-money ist?
Du hast hier S (hier Last)=43,56 gegeben und dann setzt du eben jeweils in die Formel ein C=max(S-K;0) und P=max(K-S;0). K ist hier im Namen gegeben ...V43-E, ...V43,5-E, usw. wenn der Wert positiv ist dann ist es in the money wenn er 0 ist eben nicht
Wieso 30? Müsste das nicht 40 sein, da Cd Max (100-60) = 40??
Strike Price ist 90 (90-60=30)
Können wir die Antworten in der Klausur auf Deutsch und Englisch mischen? Oder gehen nur Antworten konsistent auf einer Sprache?
Previous exams have said completely in one language, probably a pain in the ass for them if you are switching between languages every sentence lol
Muss man die Herleitung von Duration können?
Im Tutorium hat er gesagt nein, nur die Formel sollte man wissen, die ist vll nicht gegeben, also: -Dxe / (1+r)
Hat er in der VL gesagt inwieweit die Tutoriumsaufgaben in der Klausur dran kommen? Also sind die Aufgaben in der Klausur ähnlich wie in den 3 Übungsstunden?
Ich gehe mal davon aus, dass es ähnlich sein wird
Hat er was dazu gesagt ob die Black Scholes Formula und deren Bestandteile in der Klausur gegeben sind?
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Es werden keine anderen Formeln angegeben werden
eig musst du so gut wie alles auswendig können :)
Hat jemand die Altklausur vom WiSe 16/17 mal durchgemacht bzw. hat Lösungen? - Vielen Dank
Weiss jemand, ob die Altklausuren vom Glaser sind?
ja sind sie
Hat er eigentlich was gesagt, ob der 1. Teil des Skripts relevant ist?
ja der ist relevant
Er meinte dass es "not so important" ist und dass wir so "tolle neue Themen haben, dass der Fokus darauf liegt"
Was wird hier noch berechnet?
Und risk free rate ist doch 10% . Müsste man dann nicht durch 1,1 ^0,5 teilen ?
Ja, ich glaube du hast Recht.
Ja... wenn der zins 10% beträgt muss es 1.1 sein, und nicht 1.01.
letzte Erinnerung, vergesst nicht euch bis zum 04.02.2019 für das Sommersemester rückzumelden!
Ich habe gerade Zusammenfassungen von Risk hochgeladen
Vielen vielen Dank!!!
gerne
Heute findet ab 12:15 Uhr in der großen Aula eine Infoveranstaltung über den weiteren Verlauf des Studiums statt (relevant für 3.Semester)
Wurde in der letzten Vorlesung noch etwas relevantes zur Klausur gesagt?
Leute, vergesst nicht euch rückzumelden, die Frist ist am 04.02.2019 soweit ich weiß
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fürs Sommersemester
ansonsten wirst du exmatrikuliert
Leute, vergesst nicht euch rückzumelden, die Frist ist am 04.02.2019 soweit ich weiß
Wurden die letzten Semester über eigentlich auch Risk Management und Unternehmensrechnung zusammen in einer Prüfung geschrieben ? Weil die Altklausuren irgendwie so ausschauen als wären es zwei separate Prüfungen.
sind zwei separate klausuren, die zusammen geschrieben und zusammengezählt werden
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Gibt es hierzu Lösungen?
Klausur-Anmeldeschluss ist am Freitag, 11.01.2019
Am kommenden Montag ist Anmeldeschluss für die Prüfungen!
sorry die Info ist falsch
Vergesst nicht: Am Freitag ist Bewerbungsschluss für das Auslandssemester
werden wir eine formelsammlung bekommen?
nein, leider nicht
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